Giá thực hiện (Strike Price) là một khái niệm quan trọng mà mọi nhà đầu tư cần hiểu rõ. Đây không chỉ là mức giá tham chiếu mà còn là yếu tố cốt lõi ảnh hưởng đến quyết định mua và bán hợp đồng. Bài viết sau đây do SACT tổng hợp và chia sẻ sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn về khái niệm này.
Giá thực hiện là gì?
Giá thực hiện (Strike Price hay Exercise Price) là mức giá được ấn định trước mà tại đó hợp đồng phái sinh có thể được mua hay bán khi thực hiện. Trong hợp đồng quyền chọn mua, giá thực hiện là mức giá xác định trước mà tại đó người sở hữu quyền chọn có thể mua chứng khoán cơ sở. Ngược lại, đối với quyền chọn bán, giá thực hiện là mức giá cho phép bán chứng khoán cơ sở theo điều kiện hợp đồng.
Ví dụ: Bạn quyết định đầu tư vào hợp đồng tương lai Bạc với khối lượng 500 ounce, tại mức giá $28/ounce. Sau một thời gian, giá thị trường Bạc tăng lên $30/ounce. Nhờ biến động này, bạn có thể chốt lời bằng cách bán lại hợp đồng, thu về khoản lợi nhuận $1.000 – tương ứng với mức chênh lệch $2/ounce trên toàn bộ khối lượng giao dịch.
Hiểu rõ hơn về Giá thực hiện?
Giá thực hiện thường xuất hiện trong các giao dịch phái sinh, đặc biệt là quyền chọn. Công cụ phái sinh là các sản phẩm tài chính có giá trị phụ thuộc vào một loại tài sản cơ sở (thường là một công cụ tài chính khác). Trong hợp đồng quyền chọn, giá thực hiện đóng vai trò là biến số quan trọng nhất, quyết định quyền và nghĩa vụ giao dịch mua hoặc bán.
Giá thực hiện chính là yếu tố quan trọng để xác định giá trị của quyền chọn. Mức giá này được xác lập ngay khi hợp đồng hình thành và đóng vai trò như một mốc tham chiếu giúp nhà đầu tư xác định giá mà tài sản cơ sở cần đạt được để quyền chọn trở nên có lợi nhuận (in the money).
Ví dụ về trạng thái có lời trong giao dịch quyền chọn
Tùy thuộc vào việc nhà đầu tư đang nắm giữ quyền chọn mua hay quyền chọn bán, giá thực hiện sẽ quyết định hướng giao dịch và khả năng sinh lời của hợp đồng. Vậy cụ thể, quyền chọn mua và quyền chọn bán hoạt động như thế nào?
Quyền chọn mua và quyền chọn bán?
Trong hợp đồng quyền chọn mua (Call Option): Là mức giá cố định mà người mua quyền chọn có thể mua tài sản cơ sở trong tương lai. Nếu giá thị trường của tài sản cơ sở cao hơn giá thực hiện, nhà đầu tư có thể thực hiện quyền mua với giá thấp rồi bán ra thị trường với giá cao để hưởng chênh lệch lợi nhuận.
Ví dụ: Giả sử bạn mua một hợp đồng quyền chọn mua sản phẩm Bạc Nano với khối lượng 1.000 ounce và giá thực hiện là $30 /ounce. Vào ngày đáo hạn, nếu giá thị trường tăng lên $35/ounce, bạn có thể thực hiện quyền mua tại mức giá $30, sau đó bán lại ở giá $35. Khi đó, lợi nhuận sẽ là (35 – 30) × 1.000 = $5.000
Trong hợp đồng quyền chọn bán (Put Option): Là mức giá mà người nắm giữ quyền chọn có thể bán tài sản cơ sở. Nếu giá thị trường của tài sản cơ sở giảm xuống thấp hơn giá thực hiện, nhà đầu tư có thể bán với giá cao hơn để thu lợi từ sự chênh lệch này.
Ví dụ: Bạn mua một hợp đồng quyền chọn bán Bạc Nano có khối lượng là 1.000 ounce và giá thực hiện là $30/ounce. Nếu giá thị trường giảm xuống $25/ounce. Bạn thực hiện quyền bán tại $30/ounce. Từ đó lợi nhuận sẽ là (30 – 25) × 1.000 = $5.000
Lời kết
Giá thực hiện là yếu tố quan trọng trong giao dịch quyền chọn, ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng thu lợi và kiểm soát rủi ro. Việc nắm rõ và lựa chọn mức giá phù hợp giúp nhà đầu tư xây dựng chiến lược hiệu quả hơn.
Thông qua bài viết này, SACT hy vọng bạn đã có cái nhìn tổng quan và thực tiễn hơn về giá thực hiện trong giao dịch phái sinh. Hãy tiếp tục trang bị thêm kiến thức, và luôn đầu tư với sự hiểu biết.