Phòng vệ giá hàng hoá Hedging là gì? Ví dụ về phòng vệ giá hàng hóa

Trong bối cảnh thị trường hàng hóa toàn cầu liên tục biến động, việc kiểm soát biến động giá và bảo vệ nguồn vốn trở thành ưu tiên hàng đầu của các doanh nghiệp và nhà đầu tư. Một trong những chiến lược quản lý rủi ro tài chính hiệu quả nhất chính là phòng vệ giá hàng hoá (Commodity Hedging). Đây là công cụ đắc lực giúp bạn cố định giá mua hoặc bán các loại hàng hóa như nông sản, kim loại, năng lượng và nguyên liệu công nghiệp, từ đó bảo vệ lợi nhuận và ổn định chi phí/doanh thu. Hãy cùng Công ty Cổ phần Giao dịch Hàng hóa Đông Nam Á (SACT) tìm hiểu chi tiết về giải pháp ưu việt này qua bài viết dưới đây!

1. Phòng vệ giá hàng hoá là gì?

Phòng vệ giá hàng hoá, hay còn gọi là Hedging hàng hóa, là một chiến lược đầu tư tài chính được thiết kế nhằm mục đích chính là giảm thiểu rủi ro từ những biến động giá không mong muốn của một tài sản hàng hóa cụ thể trên thị trường. Thay vì cố gắng dự đoán chính xác hướng đi của giá để tìm kiếm lợi nhuận đầu cơ, mục tiêu cốt lõi của phòng vệ giá là thiết lập một vị thế đối ứng trên thị trường phái sinh (thông qua các công cụ như hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn) để bù đắp cho những thay đổi bất lợi về giá của tài sản cơ sở (hàng hóa vật chất).

Nói một cách đơn giản, khi thực hiện phòng vệ giá, bạn chấp nhận hy sinh một phần lợi nhuận tiềm năng nếu giá biến động thuận lợi, để đổi lấy sự chắc chắn trong việc cố định giá mua hoặc bán hàng hóa ở một mức đã xác định trước, giúp ổn định chi phí sản xuất hoặc doanh thu bán hàng.

Ví dụ, một doanh nghiệp nhập khẩu nông sản có thể mua hợp đồng tương lai để cố định giá mua nông sản trong 3 tháng tới, nhằm bảo vệ lợi nhuận kế hoạch kinh doanh khỏi nguy cơ giá nông sản tăng cao. Ngược lại, một nhà sản xuất cà phê có thể bán hợp đồng tương lai cà phê để cố định giá bán, đảm bảo doanh thu ngay cả khi giá thị trường giảm sút.

2. Tại sao cần phòng vệ giá hàng hoá? Lợi ích vượt trội cho doanh nghiệp và nhà đầu tư

Việc áp dụng các chiến lược phòng vệ giá hàng hoá mang lại nhiều lợi ích thiết thực, giúp các chủ thể tham gia thị trường kiểm soát biến động giá hiệu quả:

• Đối với Doanh nghiệp (sản xuất, chế biến, xuất nhập khẩu):
  • Ổn định chi phí đầu vào và doanh thu đầu ra: Doanh nghiệp có thể cố định giá mua nguyên liệu (ví dụ: dầu thô, kim loại, nông sản) hoặc giá bán thành phẩm, từ đó giúp lập kế hoạch sản xuất kinh doanh chính xác hơn.
  • Bảo vệ lợi nhuận: Việc phòng vệ giá hàng hoá giúp bảo vệ biên lợi nhuận đã dự toán trước những cú sốc giá trên thị trường.
  • Nâng cao năng lực cạnh tranh: Kế hoạch tài chính ổn định giúp doanh nghiệp chủ động hơn trong các quyết định đầu tư, mở rộng sản xuất.
  • Tăng khả năng tiếp cận vốn vay: Các tổ chức tín dụng thường đánh giá cao những doanh nghiệp có biện pháp quản trị rủi ro giá hiệu quả.
• Đối với Nhà đầu tư cá nhân:
  • Giảm thiểu rủi ro cho danh mục đầu tư: Nếu bạn đang nắm giữ các vị thế đầu tư hàng hóa, phòng vệ giá giúp bảo vệ lợi nhuận tiềm năng hoặc hạn chế thua lỗ khi thị trường biến động ngược chiều dự đoán.
  • Tăng sự chủ động: Các công cụ phòng vệ giá như hợp đồng quyền chọn còn mang lại sự linh hoạt, cho phép nhà đầu tư giới hạn rủi ro thua lỗ trong khi vẫn giữ được cơ hội hưởng lợi nếu giá diễn biến thuận lợi.
• Đối với Nông dân và các nhà sản xuất quy mô nhỏ:
  • An tâm sản xuất: Việc cố định giá bán nông sản thông qua các hợp đồng kỳ hạn hoặc tương lai giúp người nông dân yên tâm sản xuất mà không quá lo lắng về biến động giá khi đến mùa thu hoạch. Điều này đặc biệt quan trọng để ổn định chi phí và đảm bảo thu nhập.

3. Các công cụ và chiến lược phòng vệ giá hàng hoá phổ biến tại SACT

Tại SACT, chúng tôi cung cấp các giải pháp phòng vệ giá hàng hoá toàn diện thông qua các công cụ phái sinh được giao dịch hợp pháp tại Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV):

3.1. Hợp đồng tương lai (Futures Contract)

Hợp đồng tương lai là một thỏa thuận mua hoặc bán một loại hàng hóa cụ thể (ví dụ: cà phê Robusta, dầu WTI, bạc) với khối lượng, chất lượng và thời gian giao hàng đã được tiêu chuẩn hóa, tại một mức giá xác định vào ngày hôm nay. Đây là công cụ giúp cố định giá hiệu quả.

• Phòng vệ mua (Long Hedge): Các doanh nghiệp cần mua hàng hóa trong tương lai (nhà nhập khẩu, nhà máy chế biến) sẽ mua hợp đồng tương lai. Nếu giá hàng hóa trên thị trường giao ngay tăng, lợi nhuận từ vị thế mua hợp đồng tương lai sẽ bù đắp chi phí mua hàng hóa vật chất cao hơn. Chiến lược này giúp kiểm soát biến động giá đầu vào.
• Phòng vệ bán (Short Hedge): Các doanh nghiệp cần bán hàng hóa trong tương lai (nhà sản xuất, nông dân, nhà xuất khẩu) sẽ bán hợp đồng tương lai. Nếu giá hàng hóa trên thị trường giao ngay giảm, lợi nhuận từ vị thế bán hợp đồng tương lai sẽ bù đắp cho việc phải bán hàng hóa vật chất với giá thấp hơn. Điều này giúp bảo vệ lợi nhuận và doanh thu.

3.2. Hợp đồng quyền chọn (Options Contract)

Hợp đồng quyền chọn cho người nắm giữ nó quyền (chứ không phải nghĩa vụ) mua hoặc bán một lượng hàng hóa nhất định ở một mức giá xác định (giá thực hiện) trong một khoảng thời gian nhất định hoặc tại một ngày cụ thể trong tương lai. Người mua quyền chọn chỉ phải trả một khoản phí gọi là phí quyền chọn (premium).

• Mua Quyền chọn Mua (Long Call Option): Dành cho người muốn phòng vệ giá hàng hoá trước rủi ro giá tăng khi cần mua hàng trong tương lai. Nếu giá tăng, người mua thực hiện quyền mua ở giá thấp đã thỏa thuận. Nếu giá giảm, họ có thể bỏ quyền và mua theo giá thị trường thấp hơn, chỉ mất khoản phí quyền chọn ban đầu. Đây là cách giảm thiểu rủi ro mà vẫn có cơ hội hưởng lợi khi giá giảm.
• Mua Quyền chọn Bán (Long Put Option): Dành cho người muốn phòng vệ giá hàng hoá trước rủi ro giá giảm khi cần bán hàng trong tương lai. Nếu giá giảm, người mua thực hiện quyền bán ở giá cao đã thỏa thuận. Nếu giá tăng, họ có thể bỏ quyền và bán theo giá thị trường cao hơn, chỉ mất phí quyền chọn.

Bên cạnh các chiến lược cơ bản, đội ngũ chuyên gia tại SACT còn có thể tư vấn các kỹ thuật phức tạp hơn như phòng vệ giá chéo (cross-hedging), sử dụng một công cụ phái sinh của một hàng hóa có tương quan cao để phòng vệ cho một hàng hóa khác không có hợp đồng tương lai/quyền chọn phù hợp. Hoặc phân tích các yếu tố để doanh nghiệp nhận diện phòng vệ giá tự nhiên (natural hedge) ngay trong cấu trúc hoạt động kinh doanh của mình. Đối với các nhà đầu tư am hiểu hơn, các chiến lược liên quan đến delta hedging khi sử dụng quyền chọn cũng được chúng tôi hỗ trợ tư vấn.

4. Quy trình thực hiện phòng vệ giá hàng hoá cùng SACT TradingPro

Để bắt đầu hành trình phòng vệ giá hàng hoá và kiểm soát biến động thị trường một cách hiệu quả, bạn có thể thực hiện theo các bước sau cùng SACT:

1. Xác định nhu cầu và rủi ro: Phân tích rõ loại hàng hóa (nông sản, kim loại, năng lượng), khối lượng cần phòng vệ, khoảng thời gian dự kiến, và mức giá mục tiêu bạn muốn cố định giá.
2. Tư vấn cùng chuyên gia SACT: Liên hệ với đội ngũ của chúng tôi để được tư vấn chiến lược và lựa chọn công cụ phòng vệ (hợp đồng tương lai hay hợp đồng quyền chọn) phù hợp nhất với tình hình cụ thể của bạn.
3. Mở tài khoản giao dịch: Hoàn tất thủ tục mở tài khoản giao dịch hàng hóa phái sinh thông qua nền tảng SACT TradingPro hiện đại và tiện lợi.
4. Thực hiện giao dịch phòng vệ: Dưới sự hướng dẫn và hỗ trợ từ các chuyên viên của SACT, bạn sẽ thực hiện các lệnh mua/bán công cụ phái sinh đã chọn.
5. Theo dõi và quản lý vị thế: Thị trường luôn biến động, việc theo dõi sát sao vị thế phòng vệ và các yếu tố thị trường là cần thiết. SACT sẽ cung cấp các bản tin, phân tích thị trường để hỗ trợ bạn.

5. Những lưu ý quan trọng khi sử dụng phòng vệ giá hàng hoá

Mặc dù là một công cụ mạnh mẽ để giảm thiểu rủi ro, nhà đầu tư và doanh nghiệp cần lưu ý một số điểm khi áp dụng phòng vệ giá hàng hoá:

• Chi phí phòng vệ: Việc thực hiện phòng vệ giá sẽ phát sinh chi phí, bao gồm phí giao dịch, phí quyền chọn (đối với hợp đồng quyền chọn), và có thể có chênh lệch giá (spread). Cần tính toán để đảm bảo lợi ích từ phòng vệ vượt trội chi phí.
• Rủi ro cơ sở (Basis Risk): Đây là rủi ro phát sinh khi giá của tài sản cơ sở và giá của công cụ phòng vệ không biến động hoàn toàn tương đồng.
• Kiến thức và kinh nghiệm: Hiểu rõ về cơ chế hoạt động của thị trường hàng hóa và các công cụ phái sinh là yếu tố quan trọng. SACT luôn sẵn sàng cung cấp kiến thức và hỗ trợ đào tạo.
• Không phải là công cụ loại bỏ hoàn toàn rủi ro: Phòng vệ giá giúp quản lý và giảm thiểu rủi ro, chứ không triệt tiêu hoàn toàn. Nó giúp bạn kiểm soát biến động tốt hơn.
• Tính thanh khoản của hợp đồng: Lựa chọn các hợp đồng có tính thanh khoản tốt để dễ dàng mở và đóng vị thế.
• Tuân thủ quy định: Luôn cập nhật và tuân thủ các quy định giao dịch của Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV).

6. Phòng vệ giá trên các thị trường tài chính khác

Ngoài thị trường hàng hóa, kỹ thuật hedging cũng được áp dụng rộng rãi trên các thị trường tài chính khác như thị trường chứng khoán (sử dụng hợp đồng tương lai chỉ số, quyền chọn cổ phiếu) và thị trường ngoại hối (sử dụng hợp đồng kỳ hạn tiền tệ, quyền chọn tiền tệ để phòng vệ giá ngoại hối). Tuy nhiên, tại SACT, chúng tôi tập trung chuyên sâu vào việc cung cấp các giải pháp phòng vệ giá hàng hoá cho các sản phẩm nông sản, kim loại, năng lượng và nguyên liệu công nghiệp.

Phòng vệ giá hàng hoá là một chiến lược không thể thiếu cho các doanh nghiệp và nhà đầu tư muốn kiểm soát biến động giá, bảo vệ lợi nhuận và ổn định chi phí/doanh thu trong một thị trường đầy bất ổn. Đây là công cụ giúp bạn chủ động hơn trước những rủi ro tiềm ẩn, từ đó đưa ra các quyết định kinh doanh và đầu tư sáng suốt hơn.

Kết luận

Nếu bạn đang tìm kiếm một đối tác tin cậy để triển khai các chiến lược phòng vệ giá hàng hoá hiệu quả, hãy liên hệ ngay với Công ty Cổ phần Giao dịch Hàng hóa Đông Nam Á (SACT). Với đội ngũ chuyên gia giàu kinh nghiệm, nền tảng giao dịch SACT TradingPro đã có mặt Android và IOS tiên tiến và dịch vụ tư vấn tận tâm, chúng tôi cam kết đồng hành cùng bạn trên con đường đầu tư và quản trị rủi ro chuyên nghiệp.

Đừng ngần ngại kết nối với SACT để được tư vấn chi tiết và xây dựng giải pháp phòng vệ giá hàng hoá tối ưu nhất cho nhu cầu của bạn! Theo dõi website hanghoaphaisinh.com để cập nhật những kiến thức đầu tư, phân tích thị trường và các bản tin giá cả hàng ngày.