Settlement Price là giá thanh toán của hợp đồng tương lai được xác lập theo quy tắc của sở giao dịch tại kỳ xác định. Giá này được dùng trong định giá, tính lãi lỗ và thanh toán bù trừ, nhưng không nhất thiết trùng với Last Price trên màn hình giao dịch.
Settlement Price được xác lập ra sao?
Mỗi sở giao dịch và loại hợp đồng có quy trình xác định giá thanh toán riêng, có thể căn cứ giao dịch trong một khoảng xác định, chào giá và các quy tắc bổ sung. Vì thế người đọc không thể suy Settlement Price chỉ bằng cách lấy giá khớp cuối cùng của phiên.
Trên các hợp đồng thuộc CME Group, phương pháp và thời điểm tính giá được công bố trong quy tắc thanh toán từng sản phẩm. Hãy kiểm nguồn chính thức thay vì áp một giờ chốt hay một công thức cho mọi hàng hóa.
Last Price, Close và Settlement Price khác nhau như thế nào?
| Chỉ tiêu | Ý nghĩa | Lưu ý |
|---|---|---|
| Last | Giá giao dịch khớp gần nhất | Phụ thuộc thời điểm và nguồn dữ liệu |
| Close | Mức đóng cửa theo quy tắc dữ liệu/nền tảng | Có thể là giá cuối của khung thời gian |
| Settlement | Giá thanh toán theo quy tắc sở giao dịch | Dùng cho tính toán bù trừ/ngày |
| Final Settlement | Giá thanh toán cuối theo cơ chế hợp đồng | Khác giá thanh toán hằng ngày |
Giả sử Last là 102,95, nhưng Settlement chính thức là 102,80. Không có mâu thuẫn bắt buộc: hai số có ý nghĩa và phương pháp xác lập khác nhau.
Vì sao Settlement quan trọng với vị thế futures?
Giá thanh toán hằng ngày là một đầu vào quan trọng của cơ chế mark-to-market. Khi giá thanh toán mới khác ngày trước, hệ thống tính biến động của vị thế đang mở theo quy tắc hợp đồng và bù trừ. Điều đó có thể làm tăng hoặc giảm số dư được dùng để kiểm tra yêu cầu ký quỹ.
Nếu chỉ lấy Last Price vào một thời điểm để ước tính tiền ký quỹ, kết quả có thể lệch sao kê cuối ngày. Đọc ký quỹ futures và Margin Call và công thức tính lãi lỗ theo tick.
Cách tra giá thanh toán mà không nhầm kỳ hạn
- Xác định đúng sản phẩm, sàn và tháng/năm hợp đồng.
- Kiểm ngày giao dịch theo múi giờ sở giao dịch, lưu ý ngày Việt Nam có thể khác.
- Phân biệt bảng giá sơ bộ với giá chính thức hoặc giá sửa đổi.
- Đối chiếu quy mô hợp đồng, đơn vị báo giá và thông báo vận hành.
- Ghi lại nguồn và thời điểm truy xuất trước khi so lãi lỗ.
Hướng dẫn chọn mã hàng hóa và tháng hợp đồng giúp tránh lấy Settlement của kỳ này gán cho kỳ khác.
Ví dụ giả định: giá thanh toán và giá giao dịch
Giả sử một hợp đồng có hệ số nhân 100, giá thanh toán ngày trước là 100,00 và ngày hiện tại là 102,80. Với vị thế Long một lot được giữ qua cả hai mốc, biến động theo giá thanh toán là (102,80 − 100,00) × 100 = 280 đơn vị tiền, trước phí và các điều chỉnh. Nếu hợp đồng mới mở trong ngày, phải xét giá giao dịch vào lệnh chứ không áp nguyên công thức này.
Không dùng ví dụ này để dự đoán số tiền quyết toán của một tài khoản thật: thông số hợp đồng, đơn vị tiền, phí và cách tính thực tế phải tra riêng.
Câu hỏi thường gặp
Settlement có phải giá để mọi người đóng vị thế?
Không. Nó là giá dùng trong cơ chế thanh toán; giá khớp lệnh của bạn phụ thuộc thị trường tại thời điểm thực thi.
Giá thanh toán cuối (Final Settlement) có luôn bằng giá giao ngay?
Không có quy tắc chung. Cần đọc cách thanh toán cuối của đúng sản phẩm.
Đọc thêm các kiến thức liên quan
Mark-to-Market và P&L hằng ngày · Cash Settlement so với giao nhận vật chất
Giá Settlement công bố theo quy tắc sở giao dịch không nhất thiết bằng Last Price hoặc giá có thể đóng vị thế tức thời.
Thông tin về SACT: Công ty Cổ phần Giao dịch Hàng hóa Đông Nam Á (SACT) là Thành viên Kinh doanh MXV mã 045. Nội dung chuyên môn dành cho mục đích tham khảo; giao dịch futures sử dụng ký quỹ có thể phát sinh thua lỗ và nghĩa vụ bổ sung ký quỹ. Không có cam kết kết quả đầu tư.
Hỗ trợ theo ngữ cảnh: Nếu muốn kiểm tra ý nghĩa các cột giá và sao kê thanh toán futures, hãy liên hệ SACT để được hướng dẫn đối chiếu hợp đồng và dữ liệu; không lấy giá màn hình làm cam kết giá khớp. Xem SACT TradingPro hoặc liên hệ SACT để tìm hiểu quy trình và điều kiện tài khoản trước khi quyết định.
Nguồn chuyên môn: CME Group — Daily Settlements; CME Group — Mark-to-Market. Các số trong bài là giả định học thuật, không phải dữ liệu giao dịch hiện tại.
Thông tin tác giả
