Open Interest (OI) là số hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn còn mở tại một thời điểm, không phải tổng số lệnh khớp trong phiên. Khi đọc dữ liệu giao dịch hàng hóa qua MXV, người theo dõi cần tách OI khỏi Volume để tránh nhầm quy mô vị thế đang tồn tại với mức độ giao dịch trong ngày.
Open Interest là gì và khác Volume như thế nào?
Một hợp đồng futures luôn có bên mua (Long) và bên bán (Short). Khi tính OI, một cặp Long–Short còn mở được tính là một hợp đồng, không phải hai. OI thường được tổng hợp theo từng mã và kỳ hạn, rồi có thể cộng lên cấp sản phẩm. Trong khi đó, Volume là số hợp đồng đã giao dịch trong khoảng thời gian đo, kể cả lệnh mở và lệnh đóng vị thế.
| Tiêu chí | Open Interest | Volume |
|---|---|---|
| Đo lường | Số hợp đồng còn tồn tại | Số hợp đồng đã giao dịch |
| Thời điểm | Thường tham chiếu cuối ngày hoặc bản cập nhật theo nguồn | Trong phiên, ngày hoặc khoảng đo |
| Ý nghĩa | Quy mô vị thế còn mở | Mức độ giao dịch phát sinh |
Ví dụ, 200 hợp đồng được khớp trong ngày không có nghĩa thị trường vừa có thêm 200 hợp đồng còn mở: nhiều giao dịch có thể chỉ chuyển vị thế giữa các bên.
Ba tình huống làm OI tăng, giảm hoặc không đổi
- Cả người mua và người bán đều mở vị thế mới: phát sinh một cặp hợp đồng mới, OI tăng 1, Volume tăng 1.
- Cả hai bên cùng đóng vị thế cũ: một cặp hợp đồng được tất toán, OI giảm 1, Volume tăng 1.
- Một bên đóng và bên kia mở vị thế thay thế: số hợp đồng còn tồn tại không đổi, nhưng Volume vẫn tăng 1.
Trong cả ba trường hợp, giá có thể đi lên hoặc đi xuống. Vì vậy OI tăng không đồng nghĩa giá chắc chắn tăng, và OI giảm không tự nó là tín hiệu bán.
Cách đọc OI khi so các tháng kỳ hạn của cùng hàng hóa
Giả sử hai tháng hợp đồng Ngô CBOT có Volume và OI khác nhau. Không nên cộng lẫn dữ liệu rồi kết luận rằng mọi lệnh đều có cùng điều kiện khớp. Hãy xem OI và Volume của chính kỳ hạn định theo dõi; đối chiếu thêm Bid, Ask, độ sâu sổ lệnh và thời điểm công bố dữ liệu.
Trước khi so các tháng, đọc hướng dẫn chọn mã hàng hóa và tháng kỳ hạn. Nếu chưa rõ số lượng giao dịch được báo là lot hay giá trị danh nghĩa, xem thêm khái niệm lot và quy mô hợp đồng.
OI hỗ trợ phân tích xu hướng đến đâu?
OI cung cấp bối cảnh về sự tham gia của thị trường, nhưng cần đọc cùng biến động giá, Volume và tin tức cung cầu. Một chuỗi ngày giá tăng với OI tăng có thể phản ánh nhiều vị thế mới tham gia; điều đó không chứng minh bên mua sẽ tiếp tục chiếm ưu thế. Khi hợp đồng gần đáo hạn, OI thường chuyển dần sang kỳ sau, nên một kỳ giảm OI có thể chỉ phản ánh quá trình chuyển kỳ.
Với doanh nghiệp cần quản trị rủi ro giá hàng hóa, chỉ số này không thay thế việc đo mức phơi nhiễm giá và cơ chế phòng vệ. Với nhà giao dịch, OI không thay thế kế hoạch giao dịch và mức lỗ chấp nhận được.
Checklist trước khi sử dụng Open Interest
- Đúng hàng hóa, sở giao dịch, mã và tháng hợp đồng?
- OI là số sơ bộ, chính thức hay dữ liệu trong phiên?
- So Volume và OI ở cùng nguồn, cùng ngày?
- Hợp đồng có đang chuyển thanh khoản sang kỳ sau?
- Đã kiểm Bid–Ask và quy mô hợp đồng trước khi đánh giá khả năng khớp?
Câu hỏi thường gặp
OI gấp đôi có nghĩa thanh khoản gấp đôi?
Không. OI lớn thể hiện nhiều vị thế còn mở nhưng không bảo đảm độ sâu sổ lệnh và chênh lệch Bid–Ask tại thời điểm bạn đặt lệnh.
OI có tính cả hai bên Long và Short không?
Một cặp Long và Short tạo thành một hợp đồng mở, chỉ tính một lần.
Đọc thêm các kiến thức liên quan
Volume trong futures là gì? · Market Depth và độ sâu sổ lệnh · Bid–Ask Spread
Dữ liệu CME Group Volume/OI cuối ngày có thể là sơ bộ; hãy so lại bản Daily Bulletin chính thức nếu dùng cho báo cáo hoặc đối chiếu số liệu.
Góc nhìn SACT: Công ty Cổ phần Giao dịch Hàng hóa Đông Nam Á (SACT), Thành viên Kinh doanh MXV mã 045, khuyến nghị người đọc kiểm tra dữ liệu đúng kỳ hạn cùng điều kiện giao dịch trước khi sử dụng OI trong quyết định đặt lệnh. Bạn có thể tìm hiểu SACT TradingPro để biết cách theo dõi màn hình giá và quản lý lệnh.
Cần đối chiếu dữ liệu hợp đồng? Liên hệ SACT để hỏi về mã hàng hóa, tháng kỳ hạn, công cụ theo dõi và điều kiện tài khoản. Việc tư vấn thông tin không phải cam kết lợi nhuận, khả năng khớp lệnh hoặc bảo đảm tránh rủi ro.
Nguồn tham khảo: CME Group – Open Interest; CME Group – Volume & Open Interest Reports. Số liệu trong ví dụ chỉ để minh họa.
Thông tin tác giả
