“Sell in May and go away” là một câu ngạn ngữ quen thuộc trong giới đầu tư tài chính, đặc biệt là trên thị trường chứng khoán. Đây được xem như một chiến lược đầu tư theo mùa, ngụ ý rằng các nhà đầu tư nên bán cổ phiếu của mình vào tháng 5 và có thể rời khỏi thị trường một thời gian, thường là quay lại sau tháng 10. Hiện tượng này đã thu hút sự chú ý và tranh luận trong nhiều năm. Vậy cụ thể sell in may and go away là gì? Liệu chiến lược này có còn hiệu quả trong bối cảnh thị trường hiện đại và có thể áp dụng cho cả thị trường hàng hóa phái sinh không? Hãy cùng chuyên gia từ hàng hoá phái sinh SACT tìm hiểu chi tiết qua bài viết dưới đây!
Sell in May and Go away là gì?
“Sell in May and go away” (tạm dịch: bán cổ phiếu vào tháng 5 rồi đi chơi) là một cụm từ phổ biến trong ngành đầu tư tài chính, dùng để chỉ một xu hướng được quan sát trên thị trường chứng khoán. Cụm từ này mô tả việc các nhà đầu tư có xu hướng bán ra các cổ phiếu của mình vào tháng 5 và sau đó có thể cân nhắc mua lại sau tháng 10 (thường là tháng 11), nhằm mục đích tránh giai đoạn thị trường được cho là có hiệu suất kém hơn và giảm thiểu rủi ro tiềm ẩn.
Lý thuyết đằng sau chiến lược này dựa trên quan sát lịch sử rằng thị trường chứng khoán thường có hiệu suất thấp hơn trong khoảng thời gian từ tháng 5 đến tháng 10 (giai đoạn thị trường yếu) so với các tháng khác, đặc biệt là giai đoạn từ tháng 11 đến tháng 4 năm sau (giai đoạn thị trường mạnh). Đây là một trong những quy tắc thị trường theo mùa được nhiều người biết đến.
Nguồn gốc của chiến lược Sell in May and Go away là gì?
Cụm từ “Sell in May and go away” xuất phát từ một câu ngạn ngữ cổ của người Anh là “Sell in May and Go Away, and come on back on St. Leger’s Day”. Câu ngạn ngữ này gắn liền với cuộc đua ngựa St. Leger Stakes, một cuộc đua ngựa nổi tiếng tại Anh Quốc, được tổ chức vào tháng 9 hàng năm. Ban đầu, câu ngạn ngữ khuyến khích giới quý tộc và nhà đầu tư bán cổ phiếu vào tháng 5 để tận hưởng kỳ nghỉ hè thư giãn, sau đó quay lại thị trường vào ngày lễ Thánh Leger.
Trong thời gian sau đó, chiến lược đầu tư “Sell in May and go away” được phát triển ở Mỹ, khi các nhà đầu tư dành nhiều thời gian nghỉ lễ từ cuối tháng 5 đến hết tháng 10. Cụ thể, từ Memorial Day (ngày lễ tưởng niệm) diễn ra vào thứ Hai cuối cùng của tháng 5 đến Labor Day (ngày lễ lao động) diễn ra vào thứ Hai đầu tiên của tháng 9. Chiến lược này khuyến khích các nhà đầu tư bán ra các cổ phiếu của mình vào mùa xuân hoặc đầu mùa hè, sau đó quay lại vào mùa thu hoặc đầu mùa đông để tránh rủi ro của thị trường chứng khoán.
Những lý do nên đầu tư theo chiến lược Sell in May and Go away là gì?
Mặc dù gây nhiều tranh cãi, chiến lược “Sell in May and Go Away” vẫn được một bộ phận nhà đầu tư cân nhắc dựa trên một số lý do sau:
- Minh chứng từ dữ liệu lịch sử: Một trong những luận điểm chính ủng hộ chiến lược này là các bằng chứng thống kê trong quá khứ. Ví dụ, nghiên cứu từ Stock Trader’s Almanac thường chỉ ra rằng các chỉ số lớn như S&P 500 có xu hướng mang lại lợi nhuận trung bình cao hơn trong giai đoạn từ tháng 11 đến tháng 4 so với giai đoạn từ tháng 5 đến tháng 10. Việc bán cổ phiếu vào tháng 5 và rời khỏi thị trường có thể giúp nhà đầu tư tránh được giai đoạn hiệu suất kém tiềm năng này.
- Giảm thiểu ảnh hưởng từ biến động thị trường mùa hè: Những tháng hè thường đi kèm với khối lượng giao dịch thấp hơn và có thể gia tăng biến động do nhiều nhà đầu tư và nhà quản lý quỹ nghỉ lễ. Việc tạm thời rút lui khỏi thị trường có thể giúp giảm thiểu rủi ro liên quan đến những biến động bất thường này.
- Tâm lý nghỉ ngơi và giảm căng thẳng: Đối với một số nhà đầu tư, việc áp dụng chiến lược này còn mang ý nghĩa tâm lý, cho phép họ “đi chơi”, tận hưởng kỳ nghỉ hè mà không phải quá lo lắng về việc theo dõi và quản lý danh mục đầu tư hàng ngày.
Những lý do không nên đầu tư theo chiến lược Sell in May and Go away là gì?
Tuy nhiên, chiến lược “Sell in May and Go Away” không phải là một công thức kỳ diệu và có nhiều yếu tố khiến nhà đầu tư cần phải thận trọng:
- Hiệu quả không được đảm bảo và có thể mờ nhạt dần: Mặc dù có những bằng chứng lịch sử, không có gì đảm bảo rằng mô hình này sẽ tiếp tục đúng trong tương lai. Nhiều nghiên cứu gần đây cho thấy tính hiệu quả của chiến lược này có thể đang giảm dần hoặc không còn rõ rệt ở một số thị trường nhất định, bao gồm cả thị trường mới nổi. Các yếu tố như toàn cầu hóa, sự thay đổi cấu trúc thị trường và dòng tiền thông minh có thể làm thay đổi các quy luật mùa vụ truyền thống.
- Không phù hợp với tất cả các loại tài sản và chiến lược đầu tư: Chiến lược này chủ yếu tập trung vào cổ phiếu và có thể không phù hợp với các loại tài sản khác như hàng hóa phái sinh, trái phiếu, vàng, hay bất động sản, những tài sản có chu kỳ và yếu tố tác động riêng. Nó cũng không phù hợp với các nhà đầu tư theo chiến lược “mua và nắm giữ” (buy and hold) dài hạn hoặc các nhà giao dịch tần suất cao.
- Rủi ro bỏ lỡ cơ hội (Opportunity Cost): Việc bán cổ phiếu vào tháng 5 và rời khỏi thị trường có thể khiến nhà đầu tư bỏ lỡ những đợt tăng giá bất ngờ trong những tháng hè. Nếu thị trường tăng điểm, việc mua lại sau đó với giá cao hơn sẽ làm giảm lợi nhuận.
- Chi phí giao dịch và các vấn đề về thuế: Việc mua đi bán lại thường xuyên hơn có thể làm phát sinh chi phí giao dịch (phí môi giới, chênh lệch giá mua bán) và các nghĩa vụ thuế liên quan đến lợi nhuận từ vốn, điều này có thể ăn mòn đáng kể lợi nhuận tiềm năng của chiến lược.
- Không áp dụng đồng đều cho mọi loại cổ phiếu và ngành: Hiệu suất của các ngành và các cổ phiếu riêng lẻ có thể rất khác nhau và không phải tất cả đều tuân theo mô hình “Sell in May”. Một số ngành có thể hoạt động tốt trong mùa hè do đặc thù kinh doanh.
- Sự xuất hiện của “Sell in May” trên thị trường Crypto: Một thuộc tính hiếm được quan tâm là liệu chiến lược này có áp dụng được cho thị trường tiền điện tử hay không. Một số nhà phân tích đã bắt đầu xem xét các mô hình mùa vụ tương tự trong thị trường crypto, tuy nhiên dữ liệu lịch sử còn hạn chế và thị trường này vốn có tính biến động rất cao.
Phương pháp sử dụng chiến lược Sell in May and Go away hiệu quả?
Nếu nhà đầu tư vẫn muốn xem xét yếu tố mùa vụ này, cần có một cách tiếp cận thận trọng và kết hợp với các phân tích khác, thay vì áp dụng một cách máy móc:
- Nghiên cứu kỹ lưỡng thị trường và các yếu tố vĩ mô: Không chỉ dựa vào quy tắc mùa vụ, nhà đầu tư cần phân tích sâu sắc các yếu tố cơ bản của thị trường, tình hình kinh tế vĩ mô, chính sách tiền tệ và các sự kiện có thể tác động đến thị trường cụ thể mà mình đang tham gia, bao gồm cả thị trường hàng hóa phái sinh.
- Điều chỉnh danh mục đầu tư một cách linh hoạt: Thay vì bán toàn bộ và rời khỏi thị trường, nhà đầu tư có thể cân nhắc việc cơ cấu lại danh mục, giảm tỷ trọng ở những cổ phiếu hoặc ngành có xu hướng yếu trong mùa hè và tăng tỷ trọng ở những tài sản phòng thủ hơn hoặc có tiềm năng tăng trưởng bất chấp yếu tố mùa vụ.
- Xác định rõ mục tiêu và khẩu vị rủi ro cá nhân: Chiến lược này có thể phù hợp hơn với những nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro thấp và muốn tránh biến động. Tuy nhiên, nó không phải là lựa chọn tối ưu cho tất cả mọi người.
- Sử dụng các công cụ phân tích kỹ thuật và cơ bản: Kết hợp phân tích mùa vụ với các chỉ báo kỹ thuật (như MACD, RSI, đường trung bình động) và phân tích cơ bản của doanh nghiệp để có quyết định toàn diện hơn.
- Kiểm soát tâm lý và không hành động theo đám đông: “Sell in May” đôi khi tạo ra một hiệu ứng tâm lý bầy đàn. Nhà đầu tư cần giữ vững kỷ luật và không đưa ra quyết định dựa trên cảm tính hoặc tin đồn.
- Cân nhắc chiến lược đầu tư xoay vòng hoặc giữ một tỷ lệ tiền mặt nhất định: Việc duy trì một phần danh mục dưới dạng tiền mặt có thể giúp nhà đầu tư chủ động hơn khi thị trường có những diễn biến bất ngờ hoặc khi cơ hội tốt xuất hiện.
Xem chi tiết các cách xây dựng chiến lược hiệu quả :
- 5 bước xây dựng kế hoạch giao dịch thành công cho nhà đầu tư
- Jess Livermore và 5 bài học xương máu trong đầu tư mà ai cũng cần đọc 1 lần
Kết luận
Tóm lại, “Sell in May and go away” là gì? Đó là một câu ngạn ngữ/chiến lược đầu tư theo mùa dựa trên quan sát lịch sử về việc bán cổ phiếu vào tháng 5 và rời khỏi thị trường cho đến sau tháng 10. Mặc dù có những bằng chứng lịch sử nhất định, tính hiệu quả của chiến lược này trong bối cảnh thị trường hiện đại đang ngày càng trở nên không chắc chắn và phụ thuộc vào nhiều yếu tố.
Đối với các nhà đầu tư hàng hóa phái sinh tại SACT, việc hiểu rõ các quy luật thị trường, bao gồm cả những yếu tố mùa vụ như “Sell in May”, là một phần quan trọng của quá trình phân tích. Tuy nhiên, chúng tôi luôn khuyến nghị một cách tiếp cận toàn diện, kết hợp phân tích kỹ thuật, phân tích cơ bản, quản lý rủi ro chặt chẽ và không dựa hoàn toàn vào bất kỳ một quy tắc đơn lẻ nào.
Để có thể cập nhật thêm những kiến thức chuyên sâu về đầu tư hàng hóa, các chiến lược giao dịch hiệu quả và nhận định thị trường mới nhất, hãy theo dõi và liên hệ với Công ty Cổ phần Giao dịch Hàng hóa Đông Nam Á (SACT). Đội ngũ chuyên gia của chúng tôi luôn sẵn sàng hỗ trợ bạn! và ứng dụng đầu tư trực tuyến hiện đại SACT TradingPro đã có mặt tại Android và IOS